REITs 大掀錢潮

工商時報【黃惠聆╱台北報導】

今年REITs表現不如預期,然REITs從金融股獨立出來,以及未來美國聯準會若升息,法人預估,未來18個月中,REITs可望吸金逾2,000億美元。

REITs在今年9月1日起脫離金融股,成為GICS第11個分類,台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示,由於目前上市的不動產公司占資本市場權重4.5%,另佔可投資的不動產也僅有10.8%,未來法人加碼REITs的空間潛力無窮。

最明顯的例子是,9月上旬不動產ETF開始出現資金流入潮,State Street去年發行的REITs ETF(XLRE)9月上旬吸金27億美元,高居所有類型ETF之冠。

根據美銀美林證券估計,可望為REITs產業帶來300億美元的資金潮,有機會帶動全球REITs中長線漲升行情。

對於美國聯準會再啟動升息機制後,富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森•邁吉(Wilson Magee)指出,美國升息可能影響到投資人的投資信心,成為短線市場獲利了結藉口,但聯準會此次升息步調預估會較過去緩慢,且聯準會升息反映官員對美國經濟展望深具信心,對房市應視為利多因子。

以經驗來看,統計1993年以來美國十年期公債殖利率波段上揚超過100個基本點期間,全球不動產指數平均漲8.1%,美國REITs指數平均漲2.1%,顯示利率上揚反映的是經濟健康成長,在此環境下因基本面改善、房地產需求增加,美國REITs仍能提供正報酬的表現。

另外,在利率上揚期間,全球不動產也多有續揚的表現,統計上述利率上揚期間後12個月全球不動產指數平均上漲18.6%,美國REITs指數平均漲幅更達24.7%。

野村全球不動產證券化基金經理人白芳苹也表示,即使美國聯準會升息1∼3次,對於商業不動產評價的影響相當有限,同時升息將隱含對於美國經濟信心增強的表現,將反映於不動產投資吸引力,特別是國外資金仍將持續流入美國房產,預計待投入的地產投資資金約2,320億美元,後市觀察重點則為歐美景氣數據以及公寓新增供給進度,全球資金將持續進入美國與亞洲不動產,仍可逢低布局。