英特爾法說 外資看好PC前景

工商時報【張志榮╱台北報導】

針對英特爾法說會內容,摩根大通證券等外資昨(19)日指出,PC業務相關出貨數據已連續兩個季度符合或優於預期,且受惠於二合一與遊戲電腦需求不錯,成長趨勢可望延續下去,評估未來3至6個月,亞太區PC供應鏈股價表現將優於半導體族群。

日前全面調升PC族群投資評等的瑞信證券,日前拜訪45位香港與新加坡機構投資人,所得到的結果是,確實看到PC產業出現較為正面的訊息。其中,緯創有機會受惠於來自和碩轉來的資金部位,工業電腦族群則是等回檔買點。

根據英特爾周二法會說會內容,第3季營收157.78億美元、毛利率64.8%、每股獲利0.8美元均優於外資圈預估平均值的155.83億美元、62.4%、0.73美元。至於第4季營運展望,營收152至162億美元低於外資圈預估平均值的158.6億美元,毛利率中間值63%則是高於外資圈預估平均值的62.2%,惟市場以利空解讀上述內容,英特爾盤後股價重挫逾5%。

摩根大通證券科技產業分析師Rahul Chadha表示,英特爾法說會內容重點大致上可歸納為下列5點:一、第3季營收符合近期因PC備貨效應所推升的市場預期;二、第4季營收低於季節性效應;三、因企業端需求欠佳,調降今年數據中心出貨預估值(不利於緯創與聯想);四、雲端運算業務動能優於預期(有利於廣達);五、今年資本支出不變。

Rahul Chadha以英特爾PC業務為例指出,今年第3季NB出貨較去年同期成長4%(台灣NB代工廠商同期反倒下滑3%),是該季營收主要成長來源,目前預估NB代工廠商第4季備貨量將與第3季持平或小幅上揚,加上英特爾預期第4季庫存將小幅下降,從第3季雙方出貨表現來看,第4季調性頗相符。

Rahul Chadha指出,英特爾PC業務相關出貨數據已連續兩個季度符合或優於預期,且受惠於二合一與遊戲電腦需求不錯,成長趨勢可望延續下去,由於甫出爐的蘋果iPhone7銷售數據看起來不錯,預期年底前PC與蘋果供應鏈股價表現,將優於今年以來股價表現優於整體科技股、但第4季底將進行庫存調整的半導體族群,看好廣達、仁寶、華碩等。