納SDR在即 人民幣易升難跌

工商時報【賴昭男╱綜合報導】

人民幣將在10月1日納入國際貨幣基金(IMF)特別提款權(SDR)一籃子貨幣,台北時間22日凌晨,IMF官員確認此事,並強調正與中方進行最後的合作交接,10月7日則會首度公布納入人民幣後的SDR匯率值。入籃後,人民幣成為全球主要儲備貨幣,在SDR貨幣籃子中的權重為10.92%,超出日圓和英鎊。

隨著美國聯準會、日本央行利率決議陸續公布,人民幣兌美元中間價昨日亦大幅上漲225個基點,創逾1個月來最大升幅。市場看法認為,人民幣短期外部風險已經釋放,再加上人民幣即將納入SDR,短期人民幣匯率易升難跌。

去年底,國際貨幣基金組織(IMF)宣佈將人民幣作為除英鎊、歐元、日圓和美元之外的第五種貨幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子,被視為人民幣國際化的里程碑。不過,前段時間人民幣匯率較不穩定,入籃是否會造成正面或負面影響,IMF則表示暫時無法預估。

IMF發言人指出,國際匯率是由各國間的金融貿易交流及貨幣本身流動性來決定,但該機構肯定人民幣入籃後,將會提升其國際地位。

中國人民銀行貨幣政策第2司副司長周誠軍則表示,儘管人民幣在最近兩年出現貶值的預期及傾向,甚至有機構專門做空人民幣,但根據環球同業銀行金融電訊協會(SWIFT)統計,人民幣的國際接受程度,已上升至超過36%。

周誠軍認為,隨人民幣納入SDR,人民幣儲蓄資產占全球儲蓄資產的比例,將在短時間內,從現在的1.13%大幅升至4%左右。他表示,人民幣資產收益率依舊有吸引力,未來不僅能成為投資貨幣及儲蓄貨幣,也有望成為國際交易貨幣。

隨著人民幣匯率趨穩,香港離岸隔夜人民幣拆款利率(Hibor)昨日也下降2.41個百分點至1.46%,離岸人民幣的流動性緊張獲得緩解。中金公司分析,為確保人民幣平穩入籃,人行必須盡可能縮窄境內外價差,很可能加強在離岸市場的操作。

銀河證券報告也認為,人行去年8月的匯率改革已經讓前期人民幣的貶值壓力充分釋放,人民幣實際有效匯率短期內沒有高估問題;但人行仍有必要透過一定的干預防止人民幣匯率過度波動,維持人民幣對一籃子貨幣的穩定性。