理財健診-新興市場債市 潛力無窮

工商時報【蔣智安】

先機新興市場本地貨幣債券基金富盛產品經理蔣智安:

Tony以往理財都以儲蓄險和投資股票為主,出社會近三年,應該已累積一筆不小的金額,又考量到其謹慎保守的投資模式,建議Tony可考慮投資基金產品。

由於Tony即將結婚,邁向人生下個階段,希望多存結婚基金,因此現階段報酬較高的資產最適合他。以先機新興市場本地貨幣債券基金為例,資產配置以投資級債為主,由於國家的選擇為建構新興市場投資組合相當重要的一環,此檔基金主要分散投資於巴西、土耳其、南非、墨西哥、印尼等新興國家,結合基本信用分析和先進的量化風險管理技術,觀察新興市場,尋求更高的信用投資機會,適合當作資產配置中的核心資產。

新興市場債市具備評價相對便宜的優勢,雖然過去幾年新興市場國家面臨成長減速,但目前已趨穩,加上大宗商品價格回穩、通貨膨脹在可控制範圍內,皆顯示國家發展的阻力減少。此外,目前新興國家的政經局勢已走出低潮,如巴西逐漸走出政治醜聞帶來的動盪,阿根廷亦在新總統的帶領下重返國際債市,種種現象均顯示新興市場經濟基本面出現好轉,相對於已開發國家中近來英國脫歐的黑天鵝事件,新興市場債市具有一定的支撐力道,資金將持續流入新興市場。

根據EPFR統計,今年7月以來資金大量流入新興市場股市及債市,過去5周累計有166億美元淨流入新興市場債券,創下歷史紀錄。在2013年美國QE退場後,資金曾退出新興市場,導致新興市場貨幣貶值,但隨著今年原物料價格反彈,以及Fed延後升息,新興市場貨幣有升值趨勢。

另外,因為敦厚愛家且熱愛日本文化的Tony希望多帶家人去日本各地旅行、體驗當地風俗民情,建議可以找配息型的基金,每個月領配息,當作旅遊基金,而先機新興市場本地貨幣債券基金年化配息率約6∼7.5%,相當適合他做為核心持有。

目前已開發國家多採取寬鬆政策,維持低利率甚至是負利率,以德國及瑞士為例,7月份德國10年期公債利率一度跌至-0.2%,而7月份瑞士10年期公債利率更一度跌至-0.6%以下,回升後仍然處於負利率水平,在此情況下,新興市場利率處於相對高點,刺激投資人對於美元計價的新興市場債券的需求。站在多元配置資產的角度,布局具成長性且政治經濟風險減緩的新興國家固定收益資產,不失為一個好選擇。