油價回穩強力支撐 俄企獲利逆轉勝 卡位好時機

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

油價今年來反彈逾2成,加上官方大刀闊斧救經濟,激勵俄羅斯股市表現較油市來得穩健,今年來強勢上漲超過3成,法人指出,油價回穩為經濟命脈高度倚賴原油的俄羅斯企業獲利提供強勁支撐,預估今年獲利成長有望由負翻正,加上指數估值仍低於長期平均,積極型投資人可擇機卡位俄股。

摩根俄羅斯基金經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示,受惠於布蘭特原油期貨自今年低點來反彈逾72%,俄羅斯企業今、明兩年盈餘持續獲得市場上調,今年有望擺脫去年衰退42.7%的窘境,以小幅翻紅作收,伴隨國內信用市場擴張,平均薪資成長改善,推升國內消費力道,企業獲利能見度高。

白祐夫指出,俄股歷經過去大幅修正盤整後,目前股價淨值比僅0.7倍,即便今年股價大幅回升,但仍低於長期平均的0.9倍,俄羅斯經濟動能持續上升,挾著政策紅利和價值面優勢,搭配全球流動性充沛,股票吸引力不言可喻。

野村大俄羅斯基金經理人葉菀婷表示,俄羅斯8月CPI年增率由前月的7.2%降至6.9%,符合市場預期,且盧布與外部風險情勢尚稱良好,故本月降息機率濃厚,但俄股短線湧出獲利了結賣壓,指數以偏弱勢整理為主。

宏利環球俄羅斯股票基金經理查理曼資本指出,先前的國際紛擾事件趨於平息,俄羅斯的貨幣可望轉強,對股市帶來支撐。雖然目前還無法確定俄羅斯經濟已走出低谷,但經濟狀況已開始轉佳,雖然市場對實質薪資並未出現成長導致消費不振仍感擔憂,但仍因為經濟轉佳而對消費相關類股仍看好。