權證星光大道-中國信託證券 瑞儀 營收動能回溫

工商時報【中國信託證券提供,陳昱光整理】

瑞儀(6176)從6月營收谷底,7、8月已見需求回溫,行動裝置出貨量734.2萬片,月增37.1%,不過相較去年同期則衰退43%,IT應用月增幅也達個位數,不過營收較去年同期仍衰退30.6%。

不過,營收占比最大的Mobile Device中,主要受惠iPhone新機效應,第3季出貨量明顯升溫,Tablet需求則相對較平緩,預期第4季才會顯著提升,瑞儀第3季營收估季增19%,較去年同期衰退26.4%,預估稅後獲利8.21億元,EPS1.77元,季營收、獲利低於原預估。

下半年為背光模組旺季,預期瑞儀營收將逐季走高至年底, iPhone 7規格並沒超乎市場預期,預期下一代才會大改,今年新機拉動的新增需求力道將不如2015年,另外iPad今年料將仍衰退,對瑞儀下半年行動裝置出貨影響偏負向,下半年旺季仍在,但幅度將較溫和,下修瑞儀今年營收獲利預估,2016年營收預估464.91億元,下修11.5%,EPS調整為6.15元,下修9.3%。

操作上建議以權代股,在權證挑選上,以剩餘天數超過90天,並且位於價平附近的權證為主,如中信H3(047198)、瑞儀元大63購02(050765)和瑞儀永豐62購01(049841)。

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