東協+印度 成長動能回復

工商時報【蔡淑芬】

東南亞各國今年來在官方振興經濟措施拉動下,經濟穩健復甦,多數企業擺脫了去年的獲利衰退情形,繳出正成長的成績。第一金投信表示,隨著第4季傳統消費旺季的到來,東南亞企業獲利可望持續轉佳,尤其是與景氣循環高度相關的行業前景更為看好,也將帶動股市逐步墊高。

據星展銀行報告指出,今年印度企業整體獲利成長率可達13.3%,居東南亞各國之冠。去年一度陷入衰退印尼、泰國、馬來西亞等地企業,今年獲利可望回復成長動能,年增率上看8.8%、6.9%和0.5%。

第一金亞洲新興市場基金經理人楊慈珍表示,去年中國經濟成長減速,抑制了東南亞的出口貿易,導致經濟成長陷入停滯狀態,企業獲利負成長。但是在各國政府積極推動振興經濟措施下,印尼、泰國、馬來西亞、新加坡和菲律賓等五國,第2季實質GDP年增率達4.6%,超越第1季的4.4%。

楊慈珍指出,印度政府調升公職人員薪資、印尼進行減稅計畫、泰國推動消費補貼和稅率減免等,都為民生消費蓄積了龐大的正能量。印尼、泰國的消費信心指數由4月的波段低點明顯回升,支撐了區域內經濟回溫,進而帶動企業獲利成長。

展望未來,隨著各國經濟刺激方案發酵、央行採取寬鬆貨幣政策、中國製造業重回擴張區間,預期東南亞企業的獲利增速可望持續擴大。以印度來說,今年獲利成長預估為13.3%,明年有機會達到17.9%;至於印尼、泰國,企業獲利今年回復成長,明年可望進一步繳出10%以上的成長率。

楊慈珍表示,在政策利好效應與即將到來的傳統消費旺季催化下,東南亞企業獲利可望持續轉佳,尤其看好與景氣循環高度相關的行業,前景更為看好,如:基礎建設相關的原物料、能源、公用事業等,並帶動股市向上墊高。