日盛:估值趨合理 A股吸引力勝出

工商時報【蔡淑芬】

今年前8月陸股位於2,700∼3,200點間大箱型震盪整理,在經過上半年的調整後,已回到支撐區,進入第4季,觀察2009∼2015年上海綜合指數、深圳綜合指數、中國深圳中小板、中證700指數第4季平均報酬率,介於8.5∼10.8%之間,且近期上證指數估值約13.5 倍,略低於歐美股市水準,目前進場投資時點優於上半年。

觀察中國股市在2015年股災後,股價大幅修正,已經過去蕪存菁更能顯出優質潛力,且目前A股成交金額不及2015年6月高點的1/4,籌碼沉澱有利後續股市上攻。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,目前中國正在進行經濟結構的改革,PPP已成為穩增長的重要措施,已公告入庫投資項目已達到12萬億元,後續仍可重點關注PPP相關概念如運交、環保等,並持續關注國企改革、供給測改革所涉及的有色板塊,此外因以消費趨動增長為模式的新經濟正在壯大中,A股市場中新經濟股票占比高,隨著估值回到合理水平,A股市場吸引力自然勝出。

黃上修表示,受惠中秋連假、十一黃金周的雙重加持,金九銀十更是第四季陸股相當好的起勢,而借鏡過去經驗,滬港通的開放對股市估值帶來正面效應,且中小股在絕對漲幅上亦盡佔優勢,10月底啟動深港通演練,提升11月中旬開通的期待,深市中小股表現值得期待,市場中期仍是震盪緩步走升格局,業績仍為選股的重要依據。