政策發威 東協漲升再起

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

東協國家股市今年來一反過去頹勢,在官方振興經濟措施下,企業紛紛繳出正成長佳績,強勁基本面支撐也引爆股市「漲升」響起,將進入第四季傳統消費旺季,加上印尼稅務特赦法案啟動、菲律賓新總統上任、泰國新憲法公投過關等,有利東南亞企業明年獲利重回雙位數增長,並持續吸引資金強勢回流。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)分析,東協國家經濟維持穩健成長,財政體質健全引領泰國、印尼和菲律賓今年企業獲利成長率均有7%∼8%的高水準,有鑑於目前東協政府由改革派當家下,企業經營環境可望持續改善,市場預估泰國和印尼企業明年獲利增長上看13%,菲律賓也將成長至9.7%,就連今年獲利萎縮的馬來西亞和新加坡企業,明年獲利也有望由負翻正,黃寶麗說,看來東協股市在企業獲利回春的支持下,才能在歷經資金熱潮消退的洗禮後,迅速回復強勢走升格局。

野村亞太高股息基金經理人葉菀婷表示,MSCI亞太不含日本指數近周隨全球股市震盪整理,進一步分析第二季亞洲企業財報幾乎已全數公布,在MSCI亞太不含日本指數成份股中,表現不如預期之比重達35%,與前季相當,但表現優於預期的比重達41%,較前季有所提升,若企業基本面能持續轉佳,將有利亞股走勢反彈。

宏利亞太中小企業基金經理人龔曉薇指出,亞洲中小型類股財報仍佳,加上評價面及基本面景氣循環啟動下,東北亞表現可望優於東南亞以及印度股市,類股方面,以生技醫療、新能源及汽車零組件等較為看好。

第一金亞洲新興市場基金經理人楊慈珍表示,東南亞國家除了擁有豐富的天然資源外,各國政府推動各項基礎建設、降息等刺激方案,帶動內需表現,中長期的表現會較為穩健,值得持續關注。

施羅德投信預期,第四季表現股優於債,資金目標往新興市場,看好亞洲。新興市場雖部分國家基本面結構性的疑慮仍在,但資金潮可能會繼續推高新興市場表現,相對看好具基本面題材的亞洲地區。

富蘭克林證券投顧表示,亞洲不含日本指數第二季企業獲利優於預期的比例達到53%,為2013年第一季以來最高水準,加以大陸貨幣供給M2年增率達到13%水準、全球貿易狀況顯現小幅回升等因素支撐,評估目前市場對於2016年亞洲企業獲利成長率僅2%的預估值過於保守,未來幾個月將有上修空間。