操盤心法-美財報月開跑,聚焦業績成長股與法人買超股

工商時報【第一金投顧董事長陳奕光】

盤勢分析:

時序進入農曆9月份,今年的「霜降」在農曆9月23日,國曆是10月23日,代表秋季的最後一個節氣,「氣肅而凝,露結為霜」,高山凝結薄霜,楓葉開始轉紅,明顯感受到深秋的蕭瑟景象,季節變動反應在金融操作上的多空轉換。

10月份除了正式進入第四季外,也將進入2016年政治月份高峰,由十一中國國慶開場,緊接雙十國慶,再加上美國大選如火如荼的進行中,10/19川普與希拉蕊進行最後一場辯論,唯有11/8正式開票最後一刻才能決定下任白宮主人。

也因為適逢美國大選敏感時機,加上8-9月的美國新增非農就業人數不如預期,分別為16.7萬人和15.6萬人,仍低於今年平均18.3萬人,以目前利率期貨顯示11月升息機率僅有17.1%,而12月升息機率高達 67.6%,也就是說12月份Fed將繼去年底後第二次的升息。

對金融市場而言,可以預期的風險變數均會提前發酵,只有不確定性的風險才是最大的黑天鵝,反應在美元指數上,近期已悄悄上漲來到97.758年初高點。此外,美股財報月正式展開,目前標普500大企業中已公佈27家財報,營收成長率3.21%,盈餘成長率1.48%,其中盈餘成長率仍高於預期值的-0.98%,本月美股財報表現攸關美股走勢。

台股9月營收2.81兆,月增率 9.2%,年增率-1.6%,累計前三季營收為22.87兆元,年增率-1.5%。9月份受到颱風假影響,營收表現略低於預期,反映在9月份出口表現意外終止連續2個月正成長,10月份營收表現有機會更成長。

週四市場將關注台積電與大立光的法說會,台積電第三季營收達2,604億高標,季增率也高達17.4%,第四季展望能否維持上季水準,將是外資觀盤重點;三星Note7正式停產,iPhone 7銷售情況也是值得期待,對台積電,大立光和蘋概股營運表現,將有正面的助益。不過,深交所、港交所、中登公司與香港結算公司正式簽訂「四方協定」,代表深港通將正式展開全球Road show,10月下旬進行兩地的模擬測試,將在11月中上旬完成技術準備工作之後,正式對外宣佈開通日期。由於外資今年以來買超台股達4600億,深港通開通後對台股成交量的衝擊,不得不謹慎因應。

觀盤重點與投資方向:

本週台股在創下9,327點高點後回檔,目前月線(9,176點)與季線(9,111點)呈上升走勢,多頭格局仍未改變。今年以來台股漲幅達10.96%,優於日韓股市表現,更優於中國股市-13.59%表現,第四季台股不論是在資金動能或是股價相對位置均來到相對高檔,指數上漲空間相對受限。

統計2000年以來10月份平均月跌幅約0.02%(近3年呈現上漲),不過上漲機率則高達62.5%,10月份台股仍以高檔區間整理為主,選股仍優於指數表現。選股以蘋概股為主:台積電、大立光、新日興;鴻海集團概念股鴻海、鴻準、廣宇、台揚;電競概念股微星;生技股智擎、國光生、豪展,大江;陸股ETF 上證2X、深中小、深100等標的都可留意。