操盤心法-升息預期降溫 資金行情延續

工商時報【國票投顧總經理王博文】

國外市場分析:

本月美國升息與否動見觀瞻,導致近期的經濟數據優劣持續受市場關注,加上日、英及歐洲央行也將自本週起相繼召開利率會議,能否滿足市場對寬鬆力道的期待,料將影響全球熱錢走向與股市起落。至於國內政府為了挽救經濟,央行季底或將祭出降息手段,預期台股在各國政策的影響下,後續走勢仍將反映資金停泊時間長短而持續連動。

日前美國經濟數據頗佳,令鷹派勢力抬頭並升高升息預期,所幸8月非農就業數據不甚理想,加上ISM公布的8月非製造業PMI遠低於市場預期,意味著成長大幅放緩,或將迫使聯準會延後升息。上週甫結束的G20雖達成諸多共識,強調各國將利用包括貨幣、財政和結構性改革等政策,以實現強勁、可持續的成長目標;但在各國多傾向採取寬鬆政策下,如何避免貨幣競貶與匯率的過度波動將是重要課題。

陸股近期在深港通、MSCI調升權重及SDR自10月起正式上路,及中國8月製造業PMI達50.4重返擴張等題材支撐下,上證持穩3,000點以上的高檔區,雖然或多或少對台股稍具資金排擠效應,但市場普遍認為相對輕微,而台幣9月初隨升息預期降溫也重啟漲勢,資金行情再趨熱絡,連帶外資同步在期現貨轉買,推升台股再登今年新高。

台股操作建議:

本週接連3個交易日中紅K作收,一舉扭轉上週偏弱的態勢,不僅連破9,000∼9,200點兩道整數關卡,同時量能也見回升,可見多方持續展現上攻意圖。目前均線型態重回有利於多方的局面,加以KD、RSI等指標同步走揚,短線量能若能持續加溫,推估突破9,200點前高後,應仍存在向上空間,惟後續應留意的反而是多方能否維持現有節奏,並且延續追價的力道。

目前市場上普遍認為美國聯準會升息、川普當選美國總統,及義大利的憲政公投等事件,恐將成為年底前影響全球市場的重要變數。此外,在升息預期持續干擾下,公債、黃金及白銀等商品價格難免連帶波動,加上產油國凍產協議成敗對油價的影響,在在均左右市場對總體經濟的看法。因此,現階段市場上不乏變數存在,其攸關外資資金的駐留時間長短,亦為台股能否維持現有強勢格局的重要關鍵。

推薦股方面,由於蘋果iPhone7新機發表、上市櫃公司8月營收優劣與新台幣走勢,將是觀察電子族群強弱的主要依據。蘋概股方面可密切留意蘋果新機發表訊息,相關供應廠股價可望有所表現。此外,8-9月營收有機會創新高或股價已反映利空的網通、手機零組件、IC設計、晶圓代工、電競PC、工業電腦、網路購物和電源供應器相關個股亦可多加留意。傳產股中,金融、原物料與中概權值股表現強勢,而貨櫃與新藥族群各擁利多,汽車與零售通路相關個股旺季可期,建議可伺機擇優佈局。