外資賣三星 轉買台權值股

工商時報【張志榮╱台北報導】

三星宣布永久停產Note7,將牽動國際資金在全球新興市場的布局!由於三星是國際機構投資人的核心持股,根據統計,近兩個交易日已由三星抽走221億元資金部位,因部份Note7需求將轉買iPhone7 Plus,預料台積電將是這波移轉效應下的最大受惠者。

此外,在宣佈全面停產Note7後,三星昨(12)日也將第3季營業獲利預估值由7.8兆韓元調降至6.2兆韓元,幅度高達33%,外資圈評估,將加深國際資金短線「賣三星、轉買台積電等權值股」的壓力。

根據台新金控統計,三星光是11與12日兩個交易日市值就蒸發6,000億元,至於國際資金,則是變現近50萬股、合計約221億元,正尋求其他避險標的。

美系外資券商主管指出,三星是MSCI全球新興市場指數權重最高個股,通常與台積電有著「翹翹板」效應,也就是說,兩大權值股互搶流入亞洲新興市場的國際資金,近1年多來台積電挾蘋果AP訂單市佔率增加、高階製程持續領先、拉高每股現金股利等三大利多題材,從吸金角度來看,確實優於三星。

美系外資券商主管表示,受到Note7停產與獲利下修影響,勢必會牽動國際資金調整三星持股部位,至於台積電有多少「資金移轉」效應,就看今(13)日法說會內容而定,國際資金昨天小買1,783張,推升股價收在189.5元、創下還原權值收盤價新高。

針對今天台積電法說會,將合理股價預估值調升至205元的瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪(Randy Abrams)預估第3季毛利率約51.5%、位於財測預估值50%至52%的相對高點,至於每股獲利可上看3.76元,則是略優於外資圈預估平均值的3.66元。

艾藍迪認為,台積電對明年營運展望看法會相對重要,受惠於吃下100%蘋果訂單,以及聯發科與海思高階產品轉進10奈米等雙效應,預估明年營收成長率可達5%至10%,每股獲利可望上看13.6元。

不過,摩根大通證券半導體分析師哈戈谷(Gokul Hariharan)提醒,包括台積電在內的晶圓代工族群第3季獲利表現都回不錯,但第4季起仍會進入庫存修正週期,儘管受惠於28與40奈米產能吃緊、需等到第4季底才會轉趨紓緩、今年修正時間點較原先預期晚了2至3個月,是保守看待台積電原因。