嚴控波動風險 抓住Q4資金行情

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

時序進入第4季,美國總統大選、聯準會升息不確定因素交雜下,全球股債市進入高檔震盪格局,施羅德多元資產團隊副總莊志祥表示,低利環境下,長線正向經濟成長基本面保護短線震盪,投資人不需過度擔心近期波動,只要紀律控管波動,第4季資金行情還是可以期待。

近期美國公布的相關數據,舉凡8月ISM製造業和服務業指數、就業數字、平均工資增幅,低於市場預期,聯準會9月底升息的可能性呈現少見的膠著局面,從9月開始,金融市場出現震盪,MSCI世界指數小幅修正2.5%。

施羅德多元資產投資團隊副總裁莊志祥指出,成熟國家美、歐、日股市今年普遍來到歷史高點,不確定消息的確會對看回不回的成熟市場帶來短期震盪,市場走勢要出現明確方向性,需觀察2大變數:

一是美國Fed升息時點,會在本月還是12月令人屏息以待;二是美國總統大選,是否會像英國脫歐公投出現令人意外的結果,也是一大變數,不過莊志祥初步評估,中長期經濟仍在正向成長軌道上,短線震盪不需要過度擔心。

展望第4季資產配置,莊志祥副總認為,低利環境支撐下,資金潮題材可望持續發燒,由於G20會議後,各國認知獨靠貨幣政策是無法有效改善全球經濟低成長窘境,必須搭配實質基礎建設,因此兼具成長性與波動度低特性的基礎建設值得關注。

債市方面,莊志祥看法則相對保守,儘管美國連續升息機率不高,但市場預期至少會再升息一次,不利債市發展,保守看待公債、部份新興市場貨幣匯率偏高下,新興市場債宜謹慎看待、高收益債持平,投資級債展望則較為樂觀。

施羅德預期第4季經濟動能正向成長的機率仍高,但留意震盪風險,建議投資人可以多加觀察市場波動度,只要嚴守投資組合波動控管風險,靜待不確定因素消失後,資金行情還是可以趁勢掌握。