台港人幣隔夜拆款利率飆升

工商時報【黃欣╱綜合報導】

昨(19)日是秋節長假後首個交易日,台灣和香港兩地人民幣流動性雙雙告急。路透報導,台港的離岸人民幣銀行隔夜拆款利率昨大幅彈升,同步創下8個月以來的歷史次高紀錄。市場人士分析,這是中國官方有意利用抽乾離岸資金以穩定匯價的手段。

香港財資市場公會公布的數據顯示,昨香港離岸隔夜人民幣拆款利率(Hibor)暴漲至23.683%,較上個交易日飆升1,573個基點,創下今年1月以來最大升幅。7天期利率也持續升至12.446%,較上週五走揚346個基點。

台灣的離岸人民幣資金緊張情況也未見改善。昨人民幣同業隔夜拆款利率(CNT Taibor)亦持續上揚,從節前的10%跳升至15%,同樣創逾8個月高點。

香港信報引述分析人士表示,本月以來,中國人民銀行即主導逐步收緊離岸人民幣資金。除了去年換匯(SWAP)額度到期後不續作,使得離岸資金池萎縮外,再加上中秋節與接下來長達7天的「十一」國慶假期,都讓流動性短缺的情況愈加嚴重,導致離岸人民幣隔拆利率暴漲。

亦有分析師認為,美國聯準會(Fed)即將舉行貨幣政策會議,市場對於年內升息的預期日盛,對人民幣將造成一定貶值壓力。人行利用調控境外人民幣進行干預,以達到穩定匯市之效。

華爾街見聞報導,招商證券宏觀分析師謝亞軒表示,人行利用干預離岸匯價導致離岸人民幣資金利率上升的調控方式,在先前已有跡可循。今年1月中旬,人行出手干預離岸匯率,1月11日的香港隔夜人民幣拆借利率已升至13.4%,12日更瞬間飆漲至66.82%破紀錄新高。而台灣的離岸人民幣隔夜拆款利率先前高點同樣是1月12日,當時飆升到50%。

外資交易員指出,人行這種操作方式,是透過國有大行不斷抽走離岸人民幣資金,流動性緊缺的情形下,導致做空成本大增,自然逼退離岸空頭離場。