台新投信投資長莊明書:危機入市 歐股債年報酬雙位數

工商時報【呂清郎╱台北報導】

英國脫歐意外過關,對歐洲造成不小動盪,但關察2008年金融海嘯、2011年歐債危機、2012年希臘債危機,歐洲股債在危機後1年平均報酬均達兩位數以上,股債各為16.97%及12.18%,目前歐股處於2012年以來最低點,股利率卻高於全球其他國家,加上諸多政策利多逐步釋出,資金與政策雙利多下,後市可望上演一波漲勢。

台新投信投資長莊明書表示,歐股受金融類股等大型權值股的拖累,導致大盤表現不佳,但受惠英鎊及歐元走貶,許多出口產業跟著受惠,如科技股或兼具防禦特性與穩定獲利的國際知名製藥公司等,表現相當亮眼。歐債危機後歐股經濟體質今非昔比,從2012年以來表現顯示,危機入市可獲亮麗報酬,歐股利率高居全球之冠,後續企業財報如優於預期,更有助資金回流。

台新歐洲動態平衡基金經理人王昱如指出,歐洲經濟復甦顯得較美國蹣跚,但許多國家經濟體質已大幅改善,今年以來波動震盪提供低接好機會;明年企業獲利可望向上成長,先前被低估的股價將有機會爬升,加上失業率持續下降,民眾收入穩健後,成長動力已從金融股等轉向內需消費股。

歐洲央行(ECB)持續擴大寬鬆(QE),讓資金動能更添柴火,現階段歐盟與歐洲投資銀行也發起一項「歐洲戰略投資基金」投資計畫,結合私營與公共領域預計投入逾3,000億歐元,推動工業升級4.0計畫,投入電動車、電商、自動化智能工廠等產業新投資契機,QE政策並帶動投資等級債與高收益債市受惠。

長線觀點看,王昱如認為,歐洲成長動力來自內需消費持續回升,歐洲戰略投資基金推動工業升級,創新產業充滿新亮點,如先進輔助駕駛、電動車、電子商務與製藥生技,歐洲後市充滿勃發機會,提供承受一定風險的積極與穩健型投資人進場契機。