券商風險性指標 放寬

工商時報【呂淑美╱台北報導】

為配合政策鼓勵壽險資金等前進股市,及因應市場發展更合理,證交所重新修改對證券商風險指標管理,將交割風險性較低的「客戶」及「標的」予以排除,即不計入風險性指標,有助提升券商受託客戶買賣意願,達到活絡台股功效。

證交所近日完成修正「證券商整體經營風險預警作業辦法」第3、4條,並自12月1日起實施。所謂交割風險性較低客戶包括國安基金、政府基金或國內大型壽險、銀行及投信公司;交割風險較低標的,如台灣50及富櫃50指數成分股等。

相關修正重點包括:

一、考量稅前純益率變動較大,改以「淨值報酬率」取代「稅前純益率」指標,期更合理反應證券商獲利能力。

二、部分券商因政策考量,交易對象多為國安基金、政府基金或國內大型壽險公司、銀行及投信公司,該等機構尚不致造成交割風險,因而於該指標中排除。

三、考量部分券商雖因客戶下單之股票較為集中,惟皆屬流動性較高的台灣50成分股,即使發生違約經反向處理後,對券商造成的風險應仍有限。

四、增計「備供出售金融資產未實現淨利益(損失)」以完整評估券商自有部位損益。

五、改以「營業證券金額占淨值比率」,除原庫存股票外,同時評估券商持有債券等其他金融商品自有部位多寡。

六、考量櫃買中心股票月平均成交值增加,且富櫃50成分股包含上櫃股票市值前50大個股,並定期進行流動性審核,因而於小型股指標排除富櫃50指數。

七、新增轉投資事業特殊指標,以評估轉投資事業損益。

八、每月系統先就各指標計算初步的平均數及標準差,再排除各指標中,屬3個標準差以外的極端值後,重新計算新的平均數及標準差,並以新的平均數及標準差計算分數,以減少該項指標對整體證券商得分產生偏差的影響。

九、考量如有「流動比率」過低且「不動產及設備與非營業用不動產占總資產比率」過高的券商,財務流動性不佳,因而給分酌予調整。

十、新增轉投資事業損益指標,以評估其經營風險。