人民幣匯率期貨暨選擇權專家觀點-離岸在岸匯價靠攏 人民幣恐續盤整

工商時報【張志榮】

中秋期間離岸人民幣匯率的強勁走勢,對中國境內銀行間的外匯市場交易起了一定作用,儘管當前境內市場客盤購匯需求依舊較旺,但離岸人民幣匯率的相對強勢,或有助於減輕部分投資者對於人民幣匯率貶值的擔憂。

而本周雖面臨美聯儲升息考驗,但加息機率預測仍低,在此背景下人民幣對美元匯率仍有望延續6月末以來的寬幅震盪格局。

9月19日,人民幣對美元 匯率中間價 與即期市場匯率漲跌互現,而離岸人民幣與在岸人民幣匯率呈現近年來少見的交叉,離岸匯率似有趕超在岸匯率之勢,其中香港離岸人民幣隔夜拆借利率暴漲1,573個基點至23.68%,創8個月以來最大漲幅。

外匯分析人士指出,短期利率飆升可能是為了穩定匯率,而離岸市場人民幣隔夜拆借利率飆升反映離岸市場人民幣流動性不足,進而提高短期人民幣融資成本,可望有效擠壓人民幣空頭操作的空間。

外匯交易商交易評等機構進一步指出,目前市場主流觀點仍認為美聯儲在9月議息會議上將選擇按兵不動。從大趨勢來看,如果本周四美聯儲不意外出現過於強硬或過於偏軟的政策表述,則近期國際匯市整體的震盪格局就不會被打破。

整體而言,在沒有新利多支撐的情況下,美元指數仍缺乏持續走強的動力。在此背景下,如果外匯市場沒有意外事件衝擊,則包括人民幣在內的主要非美貨幣,預計將不會面臨持續走軟壓力。

最後,投資人若有人民幣避險需求,可透過台灣期貨交易推出的美元兌人民幣匯率期貨契約來進行實際操作,買賣門檻不高,投資人可把握參與時機。(日盛期貨提供,張志榮整理)