中國信託樂齡收益平衡基金經理人張晨瑋:樂齡消費股 Q4將亮眼表現

工商時報【陳愛珠】

近期市場關切焦點落在美國聯準會(Fed)在9月底是否會二度提高利率。中國信託樂齡收益平衡基金經理人張晨瑋表示,觀察美國升息循環期間,樂齡股中的保健服務及保健設備類股受影響程度小,接下來進入消費旺季,預期與景氣循環相關性大的樂齡消費股,在第4季會有更亮麗的表現。

張晨瑋說,歸功於醫藥發達和科技進步,全球平均壽命延長,對於健康護理設備及用品的需求也越來越高。根據資料顯示,65歲以上美國長者40%需要日常生活協助,且40%在養老院安度晚年。美國長者看護產業從2013年至2018年,將以年複合5.4%成長,到2018年總收入將達698億美元。

此外,根據Bloomberg統計,在美國前一波升息循環期間(2004年5月到2006年7月),MSCI世界指數上漲了近3成,美國S&P 500指數也有15%漲幅,但表現強勁的卻是保健服務類股上漲逾4成,保健設備類亦漲了32%,可見在升息期間,保健服務與保健設備類股相對領先大盤。

張晨瑋另提到,樂齡投資聚焦在受惠樂齡趨勢的企業,遍及人類的食衣住行育樂各個層面。由於樂齡消費與景氣循環相關,以傳統來看,從第3季展開的消費旺季一直延續到隔年第1季,都帶給市場無限想像空間。根據Bloomberg資料統計2010年至2016年6月,樂齡概念股在每年第4季到隔年第1季都有跨年行情,第4季平均報酬表現達7.7%,超過MSCI世界指數的5.2%,第1季的平均報酬更有8.1%,反觀MSCI世界指數僅上漲3.8%。此外,樂齡概念股在第4季的平均正報酬率更達100%。

張晨瑋進一步表示,第4季節慶效應及傳統旺季推升下,所衍生出來的消費需求對樂齡概念企業獲利大有挹注,此時進場卡位,正可享受從第4季延續至隔年第1季的旺季和節慶行情。